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迈科期货:钢材价格会率先于铁矿石价格下跌

2017-12-31 11:12:15 作者:admin 点击:

迈科期货认为钢价需求端萎靡,产能过剩明显,钢价断崖式下跌击穿制造成本,钢厂被迫减产。产量收缩抑制铁矿石需求,铁矿石港口库存稳步攀升,供应压力加大。钢材价格会率先于铁矿石价格下跌,由于春季存在着需求启动预期,需要大家关注明年元月中旬。钢价需求端萎靡,产能过剩明显,钢价断崖式下跌击穿制造成本,钢厂被迫减产。我的结论是钢材价格会率先于铁矿石价格下跌,由于春季存在着需求启动预期,需要大家关注明年元月中旬。

  和讯期货消息 12月12日,大连商品交易所2015“十大期货投研团队”评选活动在大连举行,经过现场评审环节的激烈竞争,综合先期初审成绩,评选出最终十佳团队。入围期货团队分别进行了现场陈述。和讯期货参与全程直播。

  迈科期货认为钢价需求端萎靡,产能过剩明显,钢价断崖式下跌击穿制造成本,钢厂被迫减产。产量收缩抑制铁矿石需求,铁矿石港口库存稳步攀升,供应压力加大。未来矿价将向四大矿成本靠拢,矿价或28-32美元/干吨。

  钢材价格会率先于铁矿石价格下跌,由于春季存在着需求启动预期,需要大家关注明年元月中旬。

  以下为文字实录:

  王沫含的演讲主题是需求萎靡驱动价格向下,连矿在何方?

  迈科期货:各位好!首先看一下我们的投资策略,趋势性单边沽空连矿1605合约,交易时间是12月初到1月中旬,入场位置290-300,止盈位置270以下,止损310。目前做空连矿有期现贴水的风险,人民币汇率的风险,根据风险评估,本操作策略采取保守交易方式,入场资金占总资金2—3成。

  首先回顾一下近期铁矿石大周期的供需的演变。我们分为三个阶段,一是供不应求,二是紧平衡,三是供应过剩。第一阶段是2009到2012年供不应求阶段,受四万亿的刺激钢铁产能迅速扩张,铁矿石供不应求,矿价迅速上涨。第二个阶段2012到2014钢材产能过剩影响,铁矿石供需进入紧平衡状态。第三个阶段是2014年至今,随着产能过剩影响的加剧,钢铁价格下跌倒逼产能收缩,铁矿石供应完全释放出来了,供应出现了明显过剩格局,导致供需错配,导致矿价快速下跌。

  显然如果用一个大的逻辑做我们策略的驱动是不能完全支持的,因此我们更需要剖析本年度十月以来短期驱动。如果剔除今年7月份短暂的风险性的影响,可以发现从2015年3月底以来钢价情况来看,供需矛盾传导差异性。我把这样一个驱动逻辑分成四个步骤,第一步是今年以来经济回落风险加剧,固定资产投资、基建项目投资及机械加工行业用钢需求回落。钢价需求端萎靡,产能过剩明显,钢价断崖式下跌击穿制造成本,钢厂被迫减产。产量收缩抑制铁矿石需求,铁矿石港口库存稳步攀升,供应压力加大。未来矿价将向四大矿成本靠拢,矿价或28-32美元/干吨。

  我列了一下主要用钢行业的同比增速都出现不同的萎缩。我的结论是钢材价格会率先于铁矿石价格下跌,由于春季存在着需求启动预期,需要大家关注明年元月中旬。

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  (:陈珊 )



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