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“保险+期货”模式应运而生 模式下的新面孔

2017-12-31 09:40:33 作者:admin 点击:

随着保险+期货模式的成功推广,面对巨大的市场需求,国内期货风险管理子公司的资本实力、抗风险能力和业务承载规模可能会成为这一闭环中较大的瓶颈。

  10月14日,九州证券与中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司“保险+期货”创新项目签约仪式在北京举行,意味着国内首个“保险+期货+互联网”创新模式正式落地。

  中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司(以下简称“人保财险北分”)副总经理郭少军、农村保险事业部总经理邵旭日、九州证券股份有限公司副总裁兼九州期货有限公司董事长张学政、九州期货有限公司总经理陈美兴、一米信息服务(北京)有限公司CEO邹媚丽出席签约仪式。

  “保险+期货”模式应运而生

  2015年中央一号文件明确提出,完善农产品(000061)价格形成机制,增加农民收入,积极开展农产品价格保险试点。2016年中央一号文件进一步提出,玉米等品种要市场定价、价补分离,积极稳妥推进玉米收储制度改革。

  在国家政策的积极推动下,在国内农产品生产、流通和消费领域逐步从托市收购向价格补贴转变的关键时点,“保险+期货”这一跨行业的金融合作模式应运而生,为国内农产品价格改革提供了新的思路和方法。

  经过国内部分保险公司、期货公司风险管理子公司的积极探索,在行业监管部门、交易所和地方政府的共同支持下,目前,农民购买价格保险保收益、保险公司购买场外期权对冲风险、期货公司风险管理子公司场内复制期权覆盖风险这一模式,已经取得了较好的试点效果。

  据记者了解,我国仅2014年用于托市收购的粮食储备支出就高达1500亿元以上,通过农产品期货价格保险减轻国家财政负担、提高财政补贴资金使用效率、保障农民收入空间巨大。

  在这一模式的试点过程中,期货风险管理子公司充分发挥了其商品期货品种研究、产业链深耕和专业的风险管理优势,利用期货交易主体多元化的特点,有效挖掘了期货市场价格发现和套期保值的功能,实现了农产品价格风险向期货市场的分散和转移。

  然而,随着“保险+期货”模式的成功推广,面对巨大的市场需求,国内期货风险管理子公司的资本实力、抗风险能力和业务承载规模可能会成为这一闭环中较大的瓶颈。

  “保险+期货”模式下的新面孔

  正是在上述背景下,本着金融服务实体经济、通过衍生产品进行风险管理的本源,为实现惠农支农的“三农”情怀,经过前期多轮的方案论证和风险评估,九州证券从2015年末开始组建场外商品期权的专业团队,以农产品和贵金属为突破口,开展相关场外衍生品业务的尝试,并于今年联合人保财险北分,在大连商品交易所组织的“保险+期货”创新试点项目申报评审中,从数十家国内大中型期货公司中脱颖而出,成为唯一一家通过证券公司复制期权进行再保险的入围项目。

  在具体操作方式上,九州证券通过向人保财险北分提供期权产品对保单进行再保险服务,收取部分保费作为期权费作为风险补偿。

  据九州证券相关负责人介绍,依托大商所2016年的“保险+期货”创新试点扩大项目,九州证券、九州期货与人保财险北分成功开展了首次合作,具有较强的示范作用和引领作用。

  长期以来,九州证券、九州期货坚持通过金融创新服务实体经济,现已初步形成了一套风险管理业务体系的雏形。尤其是期货市场凭借其特有的价格发现和套期保值功能,在价格风险管理方面具有得天独厚的优势,能有效承接、转移和分散农产品价格波动造成的风险,充分挖掘期货市场服务“三农”、服务实体经济的潜力。

  活动现场,各方达成共识,以此次合作为契机,可充分发挥各自在专业技术、资源渠道、品牌形象等方面的优势,在风险管理、产品创新和服务“三农”等领域开展更加深入广泛的合作,努力推动资源共享和优势互补,继续巩固在各自领域的比较优势,不断通过跨行业和跨领域的金融创新服务实体经济。

  据了解,目前,每年有数千亿元的中央补贴和省市配套资金用于农产品的价格补偿,在建立市场化的利益补偿机制的同时,也将为期货公司带来新的收入来源,开启了金融协同服务农业现代化发展的新格局。“保险+期货”模式的推出,对于保险业而言,与期货的合作创造了市场价格风险保障的可能性;对于期货业来说,解决了期货市场服务“三农”,服务实体经济的“最后一公里”问题,并将反向促进期货市场的产品创新和结构优化,实现了期货业、保险业以及相关涉农产品间的共赢。

  与市场上目前主流的“保险+期货”业务模式相比,此次创新业务试点的另一大亮点是互联网平台一米信息的引入。

  互联网平台与传统金融行业相结合,从信息传递、技术保障、产品设计(目标保价保险、保单质押融资、农机租赁、贸易等)和终端使用等不同环节帮助金融机构节约人力、财力、物力和时间成本,提升了交易效率,提高数据准确性,这也使“保险+期货”这一金融创新内涵进一步丰富,成为“保险+期货+互联网”的金融协同支持的新模式。

  目前,上述模式已分别通过大连商品交易所“保险+期货”玉米试点项目和郑州商品交易所“保险+期货”项目审批。



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