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大和:降北京汽车评级至“沽售 目标价下调至5元

2018-01-06 21:18:35 作者:admin 点击:

2016年至2018年每股核心盈利预测各41%、44%及20%,将目标价由9.4元降至5元,此基於预测今年市盈率8.6倍,较行业过去3年平均值折让10%,同时对其投资评级,由「买入」降至「沽售」,指受北京现代销售令人失望。北汽首季整体销售按年跌4.3%,主要受到北京现代(按年跌18%)令人失望的销售拖累,并且抵销了新型号不俗的销售,北京品牌及北京奔驰则大致符合预期。

  大和发表报告,下调北京汽车(01958.HK) 2016年至2018年每股核心盈利预测各41%、44%及20%,将目标价由9.4元降至5元,此基於预测今年市盈率8.6倍,较行业过去3年平均值折让10%,同时对其投资评级,由「买入」降至「沽售」,指受北京现代销售令人失望。

  该行指,北汽首季整体销售按年跌4.3%,主要受到北京现代(按年跌18%)令人失望的销售拖累,并且抵销了新型号不俗的销售,北京品牌及北京奔驰则大致符合预期。该行预期,北京现代盈利仍有潜在跌幅,今年复苏力度疲弱,料会降价,及估计2018年净利润率将自2015年8.5%降至7.6%。

  大和指,虽然基於低基数效应,估计北汽於5月至8月销售按年增长强劲,惟第四季将较为艰难,忧虑利润走势。该行认为,北京奔驰表现强劲是意料之内,认为市场不会因此将北汽重新评级。(ka/w)

  (责任编辑: HN666)



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