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谁将成为“估值回归”幸运儿? 创业板个股的“美丽与哀

2017-12-31 11:12:53 作者:admin 点击:

同样在7月17日,另一家创业板公司海达股份也直击杀跌,早盘9时51分,股价大幅下跌5.16%。海达股份董秘胡蕴新21日下午告诉21世纪经济报道记者,创业板整体行情变动对公司有影响,但是影响较小,因为公司上半年的业绩还可以。

  这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。

  随着2017年半年度业绩预告披露,不少创业板明星股表现不及预期,股价经历断崖式下跌。

  除了众所周知的乐视网(300104.SZ)受困于资金链缺口,上半年预亏6.42亿元,7月13日,另一家创业板权重股温氏股份(300498.SZ)也因今年上半年预盈16亿-19亿元,但同比下降超七成而备受考验。至21日收盘,温氏股份市值缩水至1028亿元,而2015年底其上市首日,市值一度突破2700亿元。

  21世纪经济报道记者采访多家创业板公司董秘了解,相比于一些文化影视行业公司“如履薄冰”的心态,不少传统制造企业则保持“手里有粮,心里不慌”的态度。在“业绩为王”的估值逻辑上,愈来愈多的上市公司正在达成共识。

  当泡沫散去,估值回归,究竟谁将成为市场青睐的“幸运儿”?

  “2016年最高30倍PE,现在股价跌幅达50%。”一家曾备受市场追捧的创业板明星股董秘面露无奈地告诉21世纪经济报道记者。

  即使在7月上旬,该公司披露业绩预增达100%的利好消息,仍然止不住7月17日股价跌幅超7%的局面。

  面对不断上演的“黑色星期一”,该董秘坦言,近期股价大跌“我们有所准备,总体上没有超出我们预料”。

  从2015年开始,这家公司频繁向互联网金融、游戏、影视文化等泛娱乐产业进军,投资超22亿元,参股企业超过30家,其中包括影视制作公司、互联网金融公司,甚至还有电影院。

  上述董秘表示,“股价大跌是市场因素和公司预期管理欠佳两方面的相互作用”,“无论是公司转型的节奏和步伐,还是机构投资者和市场对公司的理解,都没有达到预期。”

  一个值得玩味的细节是,今年该公司曾在一周内收到深交所的三份问询函,要求其说明是否利用相关概念炒作股价。

  不过,在该董秘看来,这并非自家公司遭遇的哀愁,而是整个创业板经受的考验,“创业板整体估值是新兴行业带动的,以前估值太高了,2015年以来,带有影视文化、互联网+等概念的公司业绩增速都开始放缓,比如以乐视为代表的互联网龙头,还有一些影视文化龙头,到了2016年,这些企业的业绩都过了爆发期。”

  上述董秘解释,“创业板里面的高成长性行业,可能指文化传媒行业,互联网+比较多,但真正代表创业板的应该是高科技类公司,但是这些真正有高成长性,有独特优势的公司,因为还没盈利无法上市。”其认为,“目前创业板,还没有成长出来一只真正的白马股。”

  另一家华东创业板上市公司董秘就此评价,“如果是文化创意类公司,本身投入产出周期很长,你希望它马上盈利,这是不现实的,只是一种美好的预期。但当时大家把预期放大了,后来发现不是那么一回事。”也有浙江创业板公司的董秘认为,“高成长性的概念,更多是一些经济学家、一些券商和中介机构推出来的一些概念。”

  这家创业板明星公司的董秘则提到,无论是借壳政策,还是重大资产重组政策都在趋严,“市场的估值逻辑将以实打实的业绩增长为主”。

  而对于这轮行情是否影响公司后续资本运作,该董秘表示,“股价的影响有,但是没有那么大,公司将坚定转型定位,尽量排除市场噪音,该做的事情还是要去做。”

  同样在7月17日,另一家创业板公司海达股份也直击杀跌,早盘9时51分,股价大幅下跌5.16%。

  不过,在此后的四个交易日,其股价保持了稳定上扬,截至21日收盘,报18.26元。但是,与2012年6月1日发行价19.8元相比,还是有所差距。

  值得一提的是,海达股份所在塑胶制品行业,近期整体跌幅48.49%,比如至正股份(603991.SH)、中鼎股份(000887.SZ)、双箭股份(002381.SZ)跌幅较大,曾分别下跌8.9%、7.7%、6.9%等。

  对此,海达股份董秘胡蕴新21日下午告诉21世纪经济报道记者,创业板整体行情变动“对公司有影响,但是影响较小,因为公司上半年的业绩还可以”。

  7月13日的业绩预告显示,海达股份2017年上半年预计净利润5768.93-6593.06万元,同比增长40%-60%,其解释业绩预增源于“公司航运、建筑领域的业务收入止跌回升,均有一定幅度增长;轨道交通和汽车领域的业务收入继续保持较大幅度增长”。不过,其所处化工合成材料行业平均净利润增长率61.09%。

  此外, 6月29日,海达股份曾披露以发行股份及现金支付方式收购新三板科诺铝业(832210.OC)95.3235%股份的交易预案,初步交易价格约3.4亿元,其中约1.07亿元由上市公司以现金方式支付,约2.2亿元由上市公司以发行股份方式支付,每股发行价格15.79元。

  不过,上述预案披露后,海达股份曾在6月30日复牌跌停。

  “主要我们前期股价涨幅比较多,复牌首日跌停,这属于短期内的股价调整,也是正常的,一些公司复牌之后4-5天跌停的,我们没有这样的情况。”胡蕴新表示。

  对于公司并没有收购科诺铝业100%股权一事,胡蕴新解释,仍有7位股东不同意现有方案,“他们更希望现金收购”。

  那么,该交易是否受近期市场行情波动影响?他表示,“重组还在正常推进中,估计这两天就会出草案。”

  “主要源于公司和科诺铝业都是汽车天窗系统企业伟巴斯特的供应商,这样的话,公司从客户那边收到订单,我们就可以更清楚未来2-3年订单的变动情况。汽车行业是公司的延伸行业,我们做的是产业上下游衍生,而不像一些公司,完全跨行业收购,追逐热点概念。”

  他同时认为,近期创业板大幅变动,一方面和监管越来越严有关系,另一方面表明市场风格开始转变,回归业绩为王,“对于我们这样的制造业企业来说,监管趋严为好。”



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