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保监会调查组进驻前海人寿 月底前将完成整改

2017-12-29 14:24:38 作者:admin 点击:

据格力电器今年11月30日披露,前海人寿自11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票,持股比例由今年三季度末的0.99%上升至4.13%,直逼举牌线。仅安邦系、生命系、阳光保险、前海人寿、生命人寿五家险资,举牌的上市公司就已达到30家左右,所动用的资金规模高达2500亿左右。根据公开披露信息,安邦系、生命系、前海人寿等险资举牌上市公司时,除了少量自有资金、传统保险产品,所使用的资金几乎全部来自万能险。

  针对保监会的监管措施,前海人寿昨天回应称,力争12月30日前完成整改。昨天,前海人寿上海地区的万能险新业务被全面叫停。监管层敲山震虎式的做法,已对资本市场产生重要影响,险资举牌概念股受到重创。

  昨天起,前海人寿上海地区的万能险新业务已被全面叫停,尤其是在万能险业务销售的主渠道——银保领域,沪农行、工行、广发等相关合作网点已全面停售其万能险产品。

  针对保监会暂停万能险新业务事宜,前海人寿昨天表示,12月5日,公司接到保监会下发的监管函,第一时间成立了整改小组,召开专题会议。前海人寿称,已严格按照监管要求,暂停万能险新业务,并安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作,力争在12月30日前完成。

  对于整改细节和对公司的影响,一位前海人寿内部人士说了三个“不存在”。他透露,前海人寿将落实监管要求,整改工作将一步到位,不存在分几个步骤的问题,整改工作会在12月30日前完成。针对前海人寿的几只万能险产品可能出现集中退保的问题,他表示,“这个也不存在”。首先,此次监管部门对于前海人寿的监管措施属于日常监管的范畴,保险公司不会因为日常监管出现大面积的提前退保现象;其次,投保人提前退保是有损失的,不用担心流动性的问题。对于前海人寿三个月内禁止申报新的产品对公司会否造成比较大的影响,这位内部人士表示,目前前海人寿有200多款产品在售,不存在没有产品卖的问题。

  前海人寿已成为横跨保险和证券两大行业的大热门。公开资料显示,截至三季度末,前海人寿合计重仓持有41只个股,持股数量为28.49亿股,持股市值为287.56亿元。其中,持股5%以上的上市公司有,南玻A、中炬高新、韶能股份、南宁百货、明星电力、万科A、华侨城A、合肥百货等。其中前海人寿万能险账户所持股票一共有2只,分别为南玻A和天虹商场。截至三季度末,前海人寿保险股份有限公司-万能型保险产品,持有天虹商场413.94万股,持股市值为5087.29万元。持有南玻A8140.57万股,持股市值为9.19亿元。

  市场认为,被保监会点名批评的前海人寿,或使其所持股票再起波澜。南玻A继周一大跌超6%后,昨天小幅企稳收于0.16%,天虹商场则下跌1.65%。格力电器上涨1.74%,万科A下跌0.47%。

  深交所5日晚间公告,将对“万科A”、“格力电器”等举牌概念股票的交易情况进行重点监控,这两只个股均是前海人寿重点持有的蓝筹股。

  有保险资管人士表示,不排除前海人寿通过抛售股票或是增资的形式来缓解或将出现的现金流压力。“相关举牌概念股很可能会继续下跌。”

  保监会的监管措施被市场称作是对前海人寿的当头棒喝。中保监消息显示,今年1至10月,前海人寿原保险保费收入仅为178.14亿元人民币,而保户投资款新增交费则高达721.42亿元人民币,根据保监统计口径划分,后者为以万能险、投连险等产品形态计入的保费收入。这意味着,占据前海人寿超过80%的收入,将受此监管措施影响。

  某险企资管人士表示,一旦前海人寿被限制万能险销售,保费规模增速势必下滑,随着前几年中短存续期万能险的到期和存量保单退保率增加,会给公司带来资金流动性方面的压力,再加上公司短钱长配股票等权益资产的约束,公司的流动性风险将加大。另一方面,流动性方面的压力会抑制投资端的配置空间和自由度,可能会影响资产配置绝对收益目标的实现,从长远看,存在经营恶性循环的风险。

  招商证券发表报告称,前海人寿配置股票的海利年年(用于购买股票最多的一个账户)保单大都还在三年存续期内,短期内海利年年账户退保压力不大,对持仓影响不大。报告还称,对绝大多数保险公司而言,尤其是上市保险公司,受此次事件的影响不大。对于后续监管方向,中保监可能出台更明细的现金流风险和期限错配风险等政策细则,使保险资金运用风险有更清晰的量化指标可供执行。

  证监会主席刘士余此前表态,“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。”

  一位保险机构人士对此表示,“这意味着未来对举牌的信息披露将更严格,来者何人,钱来自哪里,都要主动披露。”也有业内人士建议称,对险资的监管政策中应区分为举牌和并购两大类。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对外界表示,目前在A股市场,并购乱象丛生,险资举牌没有错,但是中间出现了很多问题,包括参与短期炒作过度投机、运用杠杆资金争夺上市公司控股权,这些脱离了险资安全性和流动性的投资原则和风格,保险资金充当资产管理人和集团公司的帮凶,为其提供杠杆和场外配资,帮助其举牌属于越界。他认为,险资应当回归本源,谨守财务投资的本分,不要去抢上市公司大股东的位置,更不能帮助集团公司去举牌。

  市场正根据蛛丝马迹来判断“宝万之争”的最新走向。

  其一,曾有媒体报道,12月1日,前海人寿掌门人姚振华现身北京,直到3日晚上返回深圳,当天证监会主席刘士余在一次论坛上发表著名的“妖精”论。这预示着监管层对近一年来资本在A股市场频频举牌行为有所警觉,尤其是前海人寿举牌万科、清洗南玻管理层行为备受业界关注。

  长达一年之久的万科股权之争似有水落石出的迹象,首先是久未露面的万科董事长开始回归,多次出现在公开场合中,且对万科前景信心十足。其二,有媒体报道,证监会主席刘士余与深圳市委书记马兴瑞进行会谈,而马兴瑞一直力推深圳地铁入主万科。其三,深港通开通典礼上,万科集团总裁郁亮、董秘朱旭也出现在现场。其四,监管层讲话有益保护实业被资本恶意侵入。

  前海人寿和恒大人寿被保监会处罚,是否会为万科股权之争画上句号,正成为市场判断风向的标志之一。围绕格力电器的博弈,前海人寿又将有什么新动作,其当家人董明珠又将采取哪些反制措施,都将是市场未来的大看点。

  2015年8月26日晚间,万科一则万科大股东易主的公告,将业界不太知名的前海人寿及其董事长姚振华推出水面。

  公开资料显示,2015年7月10日,前海人寿买进万科5亿多股之前,前海人寿手中的万科股票为11861股。2015年7月6日,万科管理层抛出百亿回购计划,前海人寿紧随其后,于7月10日在二级市场买入万科股票,所动用的资金约80亿元,持股比例达到5%。历史性一刻出现在2015年8月26日,经过三次举牌,宝能系持股比例达到15.04%,终于超越华润,成为了万科新任“大股东”。万科创始人王石毫不客气地将其称为“野蛮人”。

  据格力电器今年11月30日披露,前海人寿自11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票,持股比例由今年三季度末的0.99%上升至4.13%,直逼举牌线。作为国内三大家电集团之一的格力电器终于感受到“野蛮人”逼近的压力,不得不提前发出预警。

  对于增持原因,前海人寿表示,是因为“认可并看好格力电器未来发展前景及投资价值,希望通过投资格力电器股份获取投资收益,实现保险资金的保值增值”。12月3日,格力电器当家人董明珠谈到前海人寿的增持并不买账,“某些资本应该自我反省,到底怎么做投资。”她认为,投资者应该通过实体经济获益,而不是低买高卖,这样会对小股民造成伤害。

  昨日,有媒体报道保监会将派出两个检查组分别进驻前海人寿和恒大人寿。其中,进驻前海人寿的检查组将由发改部牵头,进驻恒大人寿的工作组将由资金部牵头。该消息获得保监会相关人士证实。

  保监会相关人士表示,最快将于今天派出检查组分别进驻前海人寿和恒大人寿。检查的主要方向是对两家保险公司治理规范性、财务真实性、保险产品业务合规性及资金运用合规性开展现场检查,严肃惩处违规行为,切实规范其公司治理、业务发展和投资运作,维护市场秩序。随着保监会相关监管函及约谈记录的发布,前海人寿、恒大人寿在产品端、投资端所暴露出的问题,逐步浮出水面。

  据了解,作为资本市场最重要的力量,险资已成为举牌、杠杆收购的主力军。迄今为止,仅安邦系、生命系、阳光保险、前海人寿、生命人寿五家险资,举牌的上市公司就已达到30家左右,所动用的资金规模高达2500亿左右。另据不完全统计,截至今年三季度末,保险公司共持有654家A股公司股票,涉及市值9582.75亿元。

  险资频繁举牌的背后,是万能险等新型险种的异军突起,而举牌行为提供了源源不断的资金弹药。中保监统计数据显示,2016年前十个月,48家中资寿险公司中,17家万能险保费收入突破百亿元,其中三家更是冲破千亿大关。根据公开披露信息,安邦系、生命系、前海人寿等险资举牌上市公司时,除了少量自有资金、传统保险产品,所使用的资金几乎全部来自万能险。

  从发生举牌的主要行业来看,集中在银行、房地产以及建筑装饰领域。从举牌的资金来源来看,以万能险为主要产品的中小险企往往面临更高的负债成本,为了覆盖这些高成本,大量万能险保费会寻找收益相对较高、投资期限合理的资产,在目前资产荒环境下,股票市场天然是一个好的资产池。



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