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[资产,机构,最后,一周]四季度资产怎么配?听完大机

2017-12-29 13:53:37 作者:admin 点击:

嘉实资本副总经理陶荣辉,上半年的行情基本上是蓝筹的漂亮50的行情,我们认为四季度的行情会发生一些变化,从过去漂亮50的行情,会慢慢演化成一个热点扩散、更加均衡的行情,从投资的性价比来看,中小创、成长性的板块在前期出现了一些调整,应该说整体估值水平是回到了一个历史相对较低的水平,所以投资性价比实际上是有所提升的,所以从这个角度去看,我们觉得今年四季度可能是布局中小创中间一些优质的、成长性企业的一个非常好的机会。

  2017-09-21 央视交易时间

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  主持人:如果说四季度A股行情还没结束,应该关注的热点是什么?特别是我们也梳理了近四个月四大指数的走势,发现中小板在这四个月当中的涨幅是领先的,跑在最前列的,所以后面您觉得热点会呈现出什么样的格局?

  嘉实资本副总经理陶荣辉:上半年的行情基本上是蓝筹的漂亮50的行情,我们认为四季度的行情会发生一些变化,从过去漂亮50的行情,会慢慢演化成一个热点扩散、更加均衡的行情,从投资的性价比来看,中小创、成长性的板块在前期出现了一些调整,应该说整体估值水平是回到了一个历史相对较低的水平,所以投资性价比实际上是有所提升的,所以从这个角度去看,我们觉得今年四季度可能是布局中小创中间一些优质的、成长性企业的一个非常好的机会。

  主持人:如果中小板和创业板相比的话,您认为应该做何选择?

  嘉实资本副总经理陶荣辉:我们整体上认为行情是从“50”到“300”,从“300”到“500”,从“500”到创业板,所以从这个角度来说,其实可能最后是创业板的行情。

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  主持人:如果我们选择大的板块来说是中小创,再来看一些具体的行业,之前像蓝筹涨得好,包括消费,还有周期,现在如果是从中小创的板块来选择的话,您比较看好的是哪一类的行业?

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  嘉实资本副总经理陶荣辉:其实是这样,从去年以来,其实A股的行情有一个非常明显的主题特征——“剩者为王”。在整个去产能的大的背景下,我们看到一些周期性行业,它整个盈利水平是有一个大幅的提升,去年的有色、煤炭、钢铁,今年金融去杠杆是一个重点,我们看到银行、保险的表现非常的靓丽,所以说去产能是一个长期而持续的过程,它实际上会持续地给市场带来投资的热点。另外一个点,我们觉得也非常重要,就是中小创深跌之后布局的机会,这中间,包括医疗,包括军工,包括农业、传媒等等这样一些成长性比较好的行业,我们觉得是有一些优质的公司已经进入一个投资性价比比较高的阶段,所以两条主线,一个布局成长,一个是“剩者为王”。

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  主持人:我们也发现最近行业热点的轮动节奏非常快,是不是有一个标的能够帮助大家解决这个问题,比如说上周刚刚获批的FOF公募基金,是不是能够帮助大家来解决选择行业或资产配置方面的一些难题?

  嘉实资本副总经理陶荣辉:FOF实际上是基金的基金,它的投资标的不是单一的股票和债券,而是基金。FOF的推出,应该说它重点解决的就是投资人的两个痛点,第一个痛点,资产配置;第二个痛点,我们刚才说的择“基”难的问题。作为FOF的基金经理,他的首要任务就是做好资产配置,做好风格的轮动,是选择价值,还是选择成长,是选择大盘,还是小盘,实际上是这个基金经理他应该去做的功课。

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  主持人:所以FOF的基金经理一个重点是主动选择产品、基金经理,另外一个重点是不是也是一个主动管理的过程?比如说可能风格转换了,我们产品要做一个更换和改变?

  嘉实资本副总经理陶荣辉:对,资产配置、风格轮动,实际上是FOF非常非常核心的能力,其实FOF在这个节点推出,也是为了去解决投资人在资产配置方面遇到的一些难题,因为如果我们去看历史数据,美国过去100年的历史来看,其实资产配置的决策往往能够解释90%以上的投资收益。

  (本期编辑:徐烨)



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