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举牌概念又上风口 内生成长性个股迎“春天”

2017-12-29 15:55:40 作者:admin 点击:

记者梳理发现,当前多数的举牌资金主要以财务投资、谋求控制权为主,而今年遭资金举牌的17家上市公司的股价却再难延续此前举牌概念股节节上涨的辉煌,大多表现平平。这与市场资金当前的投资逻辑发生根本性变化有关,资金现在更看中的是被举牌的上市公司本身的成长价值,因此,举牌已经不再是刺激上市公司股价的主因。

  讯在险资举牌上市公司浪潮退去后,资金举牌的接力棒仍在传递。来自同花顺(300033)数据统计显示,截至18日,今年以来共有17家上市公司遭遇各路资金在二级市场举牌,其中,浪莎股份(600137)、新黄浦(600638)、天目药业(600671)等被举牌方短时间内三度举牌。

  记者梳理发现,当前多数的举牌资金主要以财务投资、谋求控制权为主,而今年遭资金举牌的17家上市公司的股价却再难延续此前举牌概念股节节上涨的辉煌,大多表现平平。

  业内人士认为,这与市场资金当前的投资逻辑发生根本性变化有关,资金现在更看中的是被举牌的上市公司本身的成长价值,因此,举牌已经不再是刺激上市公司股价的主因。对于投资者而言,最好选择内生成长性的价值型举牌概念股标的。

  保监会主席项俊波此前表示,绝不能把保险办成富豪俱乐部,更不容许保险被金融大鳄所借道和藏身。另外,保监会3月2日公布的数据显示,截至2017年1月份,险资权益类投资规模为17838.9亿元(占比12.86%),较去年年末环比减少0.42%。由此可见,随着监管的加严,2016年以来险资举牌上市公司的浪潮渐渐退去。虽然险资举牌浪潮在减退,但是举牌江湖中从来不乏“新人”,举牌仍在继续。

  据记者统计,截至3月18日,2017年以来共有17家上市公司遭遇各路资金在二级市场举牌。其中,新黄浦在38个交易日内被举牌方上海领资股权投资基金合伙企业(简称“领资投资”)三度举牌。具体来看,1月13日,领资投资买入2805.8万股,占总股本的5%;1月16日~2月9日再次买入,累计持有5611.6万股,占后者总股本的10%;3月9日~3月15日,领资投资继续增持,累计持股8417万股,占新黄浦总股本的15%,成为新黄浦第二大股东。值得注意的是,领资投资在第二次举牌时表示“在未来3个月内继续增持,金额不低于5亿元不高于10亿元”。而领资投资第三次举牌的金额不超过6亿元,也就是说领资投资仍有4亿余元的增持额度。

  总体来看,今年以来的各路举牌资金主要以陌生面孔为主且都显得非常低调,他们举牌的目的也各不同,如有的是从产业逻辑出发以实现产业循序渐进、达到替代目的,但主要的仍是以财务投资、谋求控制权为目的。

  那些财务投资为目的的举牌方,在举牌的同时便急切地亮明自己是财务投资者的身份。如西藏巨浪明确表示,增持浪莎股份属于财务投资。而据记者调查发现,西藏巨浪幕后金主实则为熊猫金控(600599),而西藏巨浪屡次举牌浪莎股份极有可能是为后者进入A股市场开局。

  当然,这其中也不乏举牌方看中了上市公司的“壳”,通过举牌获得上市公司的控制权,从而实现借“壳”上市。比如新黄浦的举牌方领资投资,虽然领资投资称新黄浦整体资产质量优良、盈利能力较强,投资新黄浦可以获得长期、稳定的回报。但是,领资投资的实际控制人王丁辉同时也是一家新三板公司融信租赁的董事长,其很有可能就是像此前的新三板头号PE九鼎投资(600053)一样,先拿到主板上市公司控股权,然后借“壳”上市。

  按照以往,只要沾上举牌概念,被举牌的上市公司便像迎来了“春天”,股价节节高升。然而,在监管层痛击“大鳄”、“妖精”、“野蛮人”后,举牌概念股遭遇“寒流”,今年以来也一直处于盘整状态,至今跌幅为4.8%。

  与此同时,遭遇举牌的17家上市公司在举牌方进驻之后,其股价表现大多亦较为平淡。具体来看,新黄浦、浪莎股份、焦作万方(000612)、东陵国际等9家上市公司股价出现小幅上涨;而仰帆控股(600421)、贵绳股份(600992)、金桥信息(603918)等8家公司出现不同程度下跌。整体而言,举牌股已不似之前那般受追捧。

  以遭遇三度举牌的新黄浦为例,在1月13日首次举牌之后,新黄浦16日高开低走,收盘股价为19.73元/股,微跌0.05%;在二次举牌且举牌方拟在未来3个月内继续增持5亿~10亿元的消息公布后,新黄浦3月1日股价再度冲高回落,收盘股价为19.76元/股,涨1.33%;即便是在3月15日晚间公布第三次举牌的消息后,新黄浦3月16日继续高开高走,3月17日股价亦继续回落,股价收报20.67元/股。新黄浦的股价整体上看处于上涨状态,但从1月13日到3月17日,其区间涨幅仅为4.8%。

  在现有逐渐加严的监管环境中,虽然各路资金接棒险资成为举牌主力军,举牌仍在继续,但市场对于举牌概念股的热情却在快速退却。

  “虽然监管层目前并未禁止举牌这一行为,但时,实际上对举牌的目的和方式、举牌方在上市公司经营和治理中扮演的角色等都给出了比较明确的意见。”一位业内人士表示,与此同时,市场资金在举牌方面也达成了共识,都比较认可价值发现型举牌。

  该业内人士还表示,随着监管部门对于举牌的监管从严,市场当前的投资逻辑发生了根本性的变化,资金不再去追捧处在风口浪尖上的举牌概念股,而是分析举牌方举牌背后的动因及被举牌的上市公司本身的成长价值,从而选择具体的举牌标的,因此举牌已经不再是刺激上市公司股价的主因。对于投资者而言,在选择举牌概念股的时候,应该关注具体个案具体分析,选择具有内生成长性的价值型上市公司作为投资标的。



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