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充电桩概念股,充电桩概念股龙头股价值解析

2017-12-29 15:54:58 作者:admin 点击:

新能源汽车的崛起将会对公司未来充电桩业务起到积极的推动作用。公司拟非公开发行不超过7650万股,募集资金旨在用于继续发展新能源业务、智能配电系统建设、电动汽车充电基础设施建设,业绩将会有一定程度的增长。与北汽新能源草签战略合作协议,9月10日,公司与北京新能源汽车公司草签了《充电产业及商业模式战略合作协议》(简称协议),公司拟与北汽新能源公司在北京、青岛等地展开合作,共同推广电动汽车充电业务。

  充电桩概念股有哪些值得关注?充电桩概念股龙头股价值解析

  充电桩或成车联网重要入口

  在较短的年限内可收回成本,充电桩建设已显示出较好的投资效益,不过其最大的看点还不在于此。据了解,充电桩作为智能电网的重要组成部分,不仅是能源变现的渠道,也是能源数据流量的导入端口。在数据为王的互联网时代,率先对其布局,抢占能源互联网入口,无疑具有极强的战略意义。

  据了解,在充电过程中,电动车与充电后台需要进行数据交换以控制电流,从而可获得电动车相关数据。

  此外,电动车充电缴费一般会采用手机等移动设备,比如,APP客户端。以北京为例,电动汽车车主可以使用手机APP客户端查询充电桩的建设分布、具体位置、数量,以及充电口空闲数等信息,然后选择在最近的充电点进行充电。

  倘若上述APP客户端打通了支付环节,无疑将使得此类充电服务公司的APP成为电动车用户的刚性需求,通过“线上APP+充电网络+线下充电设备”的O2O闭环将人、车、桩串联起来。

  动力源:EMC发力+传统业务转暖

  动力源600405电力设备行业

  研究机构:宏源证券 分析师:王凤华撰写日期:2014-01-14

  合同能源管理(EMC)行业特别是电机系统节能改造行业将进入黄金发展期。主要逻辑:一是市场空间巨大,用2013年的工业用电量来进行预测,仅电机系统节能改造空间就有11384亿千瓦时,EMC市场空间约有上万亿;二是EMC行业还处于发展初期,拥有成熟技术和模式企业较少,行业集中度低,政策补贴是目前发展的主要动力,后期高能耗企业将逐渐转为主动投资。三是从政策看,国家高度重视节能领域的EMC项目,给予高补贴、免税等优惠政策,并制定工业电机系统节能改造目标,计划13-15年累计改造电机系统1亿千瓦。

  公司拥有技术、资金、项目经验和客户群等多重优势。公司EMC服务的核心竞争力在于“技术+维护+监测”,从06年的对单一设备进行节能改造发展到综合节能服务供应商(柳钢)和集团能源管控平台服务供应商(武钢),接单能力从原来的几百万提高为上亿,客户群稳定扩大,在深入挖掘原有客户潜能的基础上不断开发新客户。此外,成功增发使公司拥有撬动近10亿的EMC项目的能力,资金充裕。

  传统业务止住下滑趋势,不断开拓新的市场空间。传统电池业务盈利明显改善,通信电源受益于4G投资扩大订单大幅提高,交流电源和监控系统将受益于轨道交通发展,其他产品市场也需求不断增加。

  盈利预测与估值。根据我们预测模型,预计公司13-15年净利润为6100万、1.55亿和2.68亿,EPS为0.22、0.55和0.95元,按照1月13日的收盘价8.81元计算,对应PE为40X、16X、9X,我们按14年EPS给予24倍PE,调高目标价为13元,调高到“买入”评级。

  奥特迅:客户渠道最优,业绩弹性最大

  类别:公司研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:史海昇日期:2014-07-16

  2014年上半年业绩近翻番

  公司预计2014年1-6月,共实现归属于上市公司股东的净利润914-1105万元,比上年同期增长76.31-113.16%。每股收益0.05元,与我们之前预期基本一致。

  根据奥特迅以往的利润分布情况看,公司的交货以及收入确认多集中在下半年,尤其是第4季度——以2013年为例,公司2013年第四季度净利润3825万元,相当于前3个季度净利润总和的近3倍之多。

  在手订单充足保障2014年度业绩高增长

  公司把主要资源集中在电力自动化电源、电动汽车充电站(桩)、通信电源和轨道交通四大业务领域。以前年度(含2013年度)累计4.19亿元订单将结转至2014年度及以后年度执行,考虑2014年上半年订单完成以及新增订单情况,我们预计,截至2014年中期,公司在手订单规模在5-5.6亿元,接近2013年营业总收入的1.5倍,有利保障2014年业绩的高速增长。

  盈利能力保持较高水平

  2013年,公司实现综合毛利率高达37.97%,较2012年提升2.87个百分点,预计这一盈利能力在2014年上半年得到延续。我们认为,公司毛利率高于多数竞争对手的原因并不在于售价方面的差异,而在于奥特迅成本控制能力突出,产品创新能力领先,且研发路径走高端路线,新能源汽车充电设备等盈利能力较强的产品收入占比逐步提升。

  国电南瑞:公司经营稳健,内部挖潜增效明显

  国电南瑞600406电力设备行业

  研究机构:开源证券分析师:夏正洲撰写日期:2014-09-01

  一、事件

  国电南瑞发布半年报,公司上半年实现营业总收入36.40亿元,同比增长0.06%(追溯后);归属上市公司股东净利润5.57亿元,同比增长3.68%;调整扣非后同比增长39.36%,每股收益0.23元,业绩较为平稳。

  二、业务点评

  1、电网自动化业务方面,营业收入23.73亿元,营业成本15.86亿元,与上年同比分别下降1.59%,8.08%。虽然营业收入有所下降,但成本的同步下降,致使毛利率比上年增加了4.73个百分点,至33.14%。显示公司在电网调度、配电、用电产品的国内市场占有率稳定。

  2、发电及新能源业务方面,营业收入7.88亿元,营业成本6.72亿元,与上年同比分别下降2.83%,3.84%。毛利率比上年增加了0.9个百分点。报告期内,签约并实施了神华国能鸳鸯湖等百万机组励磁及江苏田湾核电站、大唐抚州管件等一批重大项目,反映了风电控制产品市场份额有了一定提升。

  3、工业控制(含轨道交通)业务方面,营业收入2.49亿元,与上年同比增加20.61%,显示业务取得新突破。这主要源于中标南京轨道交通宁和线机电设备PPP项目(35.69亿元)和贵广、沪昆高铁、青荣城际铁路等大铁路项目等行业工业电气设备项目。

  4、节能环保业务方面,营业收入同比增加11.21%,达到2.21亿元,显示业务发展平稳有序,在技术、产品及渠道整合提升咨询设计和整体方案方面具有较强能力。报告期内,中标重庆大足配电网、中电投西宁低温省煤器等节能项目、华电常德和国投北疆干渣、华能沁北和申能平山除灰等环保项目,以及多省城际高速公路、城市内充电网络建设项目。

  报告期内,主要业务的毛利率同比增长主要系公司相关产品市场竞争优势增强、成本费用控制及产品自给率提高等所致。说明公司在保持技术、产品和服务优势的同时,加强了费用控制,在内部挖潜方面取得了一定成效。

  三、投资预期

  1、上半年,公司在成本费用控制方面取得了一定成效,下半年将在这方面进一步内部挖潜,确保全年利润目标的实现。

  2、随着国家微刺激政策力度加大及国网审计结束,预计下半年电网投资力度将会加大,预期公司电网业务能够有所增速。

  3、2013年11月公司给出承诺,包括南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞等公司预计将在3年内完成注入。在国资国企改革的背景下,电力体制改革预期渐强,因此,南瑞继保等注入进度有望加快。

  四、盈利预测及估值

  公司经营较为稳健,我们比较了2011年。2012年和2013年连续三年的营业收入增长率和毛利率,取其最低值作为未来两年的预测假设,预计公司2014年、2015年的EPS为0.688元、0.806元,维持“推荐”评级。

  科陆电子半年报点评:公司业绩增长符合预期,未来将积极发展充电桩业务

  类别:公司研究机构:爱建证券有限责任公司研究员:刘孙亮日期:2014-08-08

  投资要点

  公司各项主要财务指标均出现不同程度的增长。公司公布2014年中期报告显示,公司营业收入为6.89亿元,同比增加15.95%;归属于上市公司股东的净利润为0.566亿元,同比增加5.38%;稀释股权收益为0.1415元,同比增加4.51%;归属于上市公司股东的净资产为14.06亿元,同比增加5.62%。

  改革红利助涨公司业绩。报告期内,公司所生产的智能电网标准仪器仪表、电能表、集中器、采集器、终端、自动化检表线等产品收入同比都出现一定幅度的增加。特别是在智能电网业务方面,公司上半年参与多项电网公司的招标活动,累计中标金额为3.7亿元左右,毛利率则达到30%。同时,结合国家对于推进新能源产业的改革红利,公司所生产的新能源光储一体机、智能配电FTUDTU等新产品的订单量充足且订单数额出现明显增加。

  新能源汽车的崛起将会对公司未来充电桩业务起到积极的推动作用。近期,国家连续出台政策以扶持新能源汽车的发展。2014年上半年,我国累计共生产新能源汽车20692辆、销售20477辆,分别较去年同期增长了230%和220%。其中纯电动汽车产销分别完成12185辆和11777辆,插电式混合动力汽车产销分别完成8507辆和8700辆。预计到2020年,我国新能源汽车的保有量将超过120万辆,为全球第一。而充电桩则是发展新能源汽车的关键所在。由于受到配套建设不完善的劣势,目前消费群体更倾向于传统汽车。随着相关政策的推进,我国充电桩业务将迎来爆发式增长。公司所生产的新型交流充电桩、直流快速充电桩等产品均已取得相关检测报告,未来将对公司业绩起到支撑作用。

  公司拟非公开发行不超过7650万股,募集资金旨在用于继续发展新能源业务、智能配电系统建设、电动汽车充电基础设施建设,业绩将会有一定程度的增长。因此,结合行业平均水平,我们预计公司2014、2015年的EPS分别为0.298元和0.382元,所对应的P/E分别为38X和29X,并给予“推荐”评级。

  特锐德 与北汽新能源草签战略合作协议点评:强强联合,推动充电业务加速发展

  特锐德300001电力设备行业

  研究机构:世纪证券分析师:郭江龙撰写日期:2014-09-11

  与北汽新能源草签战略合作协议:9月10日,公司与北京新能源汽车公司(简称“北汽新能源”)草签了《充电产业及商业模式战略合作协议》(简称“协议”),公司拟与北汽新能源公司在北京、青岛等地展开合作,共同推广电动汽车充电业务。

  深度合作:公司拟与北京新能源公司就战略、业务等层面展开深度合作:(1)战略层面:拟成立合资公司,组建技术研发团队,共同推进电动汽车充电业务的商业化运作;(2)业务层面:在充电设施建设、规划、充电设备供应链及标准建设方面合作,特锐德提供完善的充电设施售后服务保障;特锐德在授权区域内建4S店、体验中心、城市展厅并整合政府资源积极开发市场;特锐德向北汽新能源提供定制化充电产品及充电专业服务。

  强强联合。北汽新能源公司是北京汽车集团(世界500强企业)发起设立并控股的新能源汽车产业发展平台,注册资本高达20亿元,是目前国内纯电动汽车市场占有率最大、规模最大、产业链最完整的新能源汽车企业。特锐德历时两年研发的“电动汽车群智能充电系统”重新定义了“汽车群充电”概念,实现了“世界首创、国际领先”,公司目标做中国最大的电动汽车充电互联网云系统平台,成为中国最大的汽车充电企业。

  看好合作,看好公司充电业务发展。公司与北汽新能源的强强联合,将大大加速公司在电动汽车充电领域的拓展速度,提高公司市场影响力,树立在电动汽车充电领域的先发优势,为公司在电动汽车领域的业务拓展打下良好基础。看好公司充电业务的发展。

  盈利预测与评级:预计2014、2015年EPS分别为:0.48元、0.63元,对应PE分别为:42倍、32倍,维持“买入”评级。

  风险提示:电动汽车充电业务发展低于预期;业务下滑;其他。

  易事特公告点评:UPS业务稳坐龙头,积极拓展光伏、新能源车业务

  类别:公司研究机构:海通证券 股份有限公司研究员:牛品,房青日期:2014-07-14

  事件:

  2014年上半年归属母公司净利润同比增长10%-40%。公司发布2014年上半年业绩预告,归属母公司净利润约7137.28-9083.81万元,同比增长10%-40%。

  点评:

  UPS龙头企业,进口替代主力军。公司为国内UPS三大龙头企业之一。伊顿、施耐德、艾默生占据了全球UPS电源60%以上的市场份额,基本垄断发达国家的中高端UPS市场。近年来,我国电信、金融、军工等领域的UPS招标逐步提高了国产化比例,公司成为进口替代的主力军,未来业绩将保持约20%的稳定增长。

  募投项目积极拓展光伏业务。在坐稳UPS龙头企业的基础上,公司通过募投项目积极拓展新能源业务,主要提供光伏电站逆变器。2010年公司初涉该领域,2013年市场份额已达5%。募投项目完全达产后平均每年可新增营业收入23000万元、税后利润2666.80万元。

  分布式光伏业务,基数小增速快。近期分布式光伏相关政策频繁出台。5月,国网召发布《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》(修订版),提出引入社会投资参与分布式电源并网。7月,能源局下发《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知(征求意见稿)》,欲解决“协调屋顶难、电费回收难、融资难、商业模式不成熟”等一系列问题。分布式光伏一系列问题的逐步规范、社会资本的介入,有助于产业加速发展,公司分布式光伏逆变器等业务近年将维持翻倍增长。

  参建产业联盟,积极介入新能源汽车领域。7月8日,公司公告,公司等9家企业、科研院所组建“广东东莞新能源车产业技术联盟”,搭建公共技术服务平台。目前联盟已集聚了东莞钜威新能源、戈兰玛汽车系统等20余家新能源汽车产业企业。近期中央出台一系列政策,取消新能源车购置税,强制规定政府机关电动车购置比例,公司借势涉足该产业,未来业务拓展存想象空间。

  盈利预测与投资建议。我们预计公司2014-2016年每股收益为2.26元、2.87元、3.54元。给予公司2014年25-30倍市盈率,合理价值区间为56.50-67.80元。首次给予“增持”的投资评级。

  主要不确定因素。各项业务拓展进程不达预期,毛利率下行风险。

  万马股份:拟借合资进一步掘金电动汽车充电市场

  公司于9月15日午间公告,子公司“万马新能源”与法国IES-Synergy SAS(简称”IES”)签署《战略合作意向协议》,旨在开拓中国电动汽车充电设备市场。受此公告影响,公司股票于15日午后开盘涨停。

  双方拟于中国境内设立合资公司,主营符合中国及国际市场需求的车载充电解决方案、直流充电解决方案等;在签署正式合作协议前,双方将在国内市场推广直流快充充电桩产品,并在条件适合时谋求在合作产品以外各领域的全面合作。尽管公司并未公告拟设合资公司与前期合作项目的经营目标,但在电动汽车持续加速推广的背景与预期下,我们看好其发展前景,下文从技术升级、市场开拓两个重要维度简要分析。

  IES在电动汽车直流充电领域的技术实力很强,与其合作将利好公司充电技术升级。据公告,IES成立于1992年,是全球第一大工业电动车辆的直流车载充电器供应商,首家为工业电动车辆研制超小体积车载直流充电器的公司,首个在电动汽车领域应用Combo标准且兼容CHAdeMO标准的供应商。

  IES拥有优质客户资源,与其合作将利好公司提升市场形象,加大市场拓展力度。据公告,IES目前为雷诺、宝马、大众、奥迪、斯柯达、LAFON、DBT(日产)等汽车制造商制造车载充电和提供快速(直流)充电设备,并已成为2014年首届电动方程式世锦赛(Formula E)官方指定的快速充电设备独家供应商。

  公司自有充电桩业务发展良好。子公司“万马新能源”于国家电网集中招标活动的中标成绩较好,上半年中标率为12.7%(交流桩)、9.14%(直流桩),如正文图1、图2所示。我们预计,上半年中标的156个交流桩、139个直流桩将于下半年陆续交货,实现约0.1亿元(税后)收入;充电桩等电力电子产品全年有望实现逾0.2亿元收入,毛利率将显著高于传统线缆产品,且发展潜力大,利好公司业务结构优化。

  维持“增持”评级:我们预计,公司现有业务(不含前述拟设合资公司业务)将于2014~2016年分别实现EPS 0.29元、0.36元和0.44元,对应32.1倍、25.8倍、20.9倍P/E。我们认为,与IES的合作如能顺利开展,将为公司充电桩与其他电力电子业务打开更为广阔的成长空间,培育新的利润增长点。

  风险提示:据公告,合作协议不会对公司2014年度业绩造成重大影响。与IES的合作进展,以及公司现有业务的经营,存在不达预期的风险。



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