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8月期权合约临近到期 认购期权整体下挫

2017-12-29 13:15:55 作者:admin 点击:

昨日,50ETF认购期权合约价格再度整体下挫,而认沽期权合约价格多数回升。截至收盘,8月平值认购期权“50ETF购8月2350”收盘报0 0389元,下跌0 0663元或

  昨日,50ETF认购期权合约价格再度整体下挫,而认沽期权合约价格多数回升。截至收盘,8月平值认购期权“50ETF购8月2350”收盘报0.0389元,下跌0.0663元或63.02%;8月平值认沽期权“50ETF沽8月2350”收盘报0.0293元,上涨0.0027元或10.15%。

  昨日,50ETF认购期权合约价格再度整体下挫,而认沽期权合约价格多数回升。截至收盘,8月平值认购期权“50ETF购8月2350”收盘报0.0389元,下跌0.0663元或63.02%;8月平值认沽期权“50ETF沽8月2350”收盘报0.0293元,上涨0.0027元或10.15%。

  波动率方面,8月合约由于临近到期,隐含波动率下降幅度较大,其他月份合约波动率变化不大。其中,8月平值认购期权“50ETF购8月2350”隐含波动率为25.01%;8月平值认沽期权“50ETF沽8月2350”隐含波动率为26.89%。

  光大期货期权部刘瑾瑶表示,针对持有50ETF或打算买入50ETF的投资者,建议构建保护性认沽策略,即利用认沽期权为自己的现货部分进行保险。相比于直接卖出50ETF避险,保护性认沽策略有较大优势。因为该组合在50ETF大跌时可以控制损失;如果股市反弹时,仍可保留盈利机会。

  针对方向性交易的投资者,建议继续使用价差策略或者卖出跨式策略。在选择8月合约建仓时,推荐用买入认购/认沽期权来替代现货/期货买卖,并用平值或实值期权代替虚值期权的买卖,抓住结算行情。情形一:若预期行情偏多时,以买进8月平值或实值认购期权代替买进现货;情形二:若预期行情偏空时,以买进8月平值或实值认沽期权代替卖出现货。



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