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2014年LED照明有望进入爆发期 受益股一览

2018-01-06 21:20:23 作者:admin 点击:

照明端需求的持续增长驱动2013年LED行业进入单向上升通道。综合各大厂商和调研机构的数据,预计LED照明的出货规模将超过100%的增长,相关公司也有望获得超预期收益。在稳定LED液晶电视市场的基础上,加大了LED照明领域的开拓力度,取得了销售和利润的相应增长。

  照明端需求的持续增长驱动2013年LED行业进入单向上升通道。随着白炽灯使用的进一步限制和LED照明产品价格的下降,LED照明迎来了迅速发展的机遇。近期,各大晶片龙头厂商平均稼动率几乎满载,其中四元高亮度LED稼动率达100%、蓝光LED稼动率则突破90%,生产线将加班赶工因应,淡季加班的情景,再度重现2009年、2010年盛况。综合各大厂商和调研机构的数据,预计LED照明的出货规模将超过100%的增长,相关公司也有望获得超预期收益。

  行业景气度持续转暖

  这一轮市场行情转好的端倪出现在去年年底。中国台湾地区的LED企业营收,历来是LED行业景气度的指标。虽然12月为传统意义上的淡季,但是LED产业链中芯片营收去年12月份同比增长59%,封装整体营收53%,亿光、隆达、晶电等主流大公司的营收更是出现了喜人的态势。

  封装大厂中,亿光12月营收为22.6亿新台币,同比增长幅度高达70%,而隆达电子受益于笔记本电脑的订单回温、韩系手机厂商闪光灯以及电视背光需求提升,12月营收为10.97亿新台币,较11月环比下滑5.84%,同比增长幅度达到55%。芯片大厂中,晶电12月份营收达到20.47亿新台币,环比略降1.36%,同比增长达到78.8%。受益于照明和背光源的订单,亿光公司预计今年1季度的出货量将会持续增长。

  龙头厂商晶电坦言,去年第4季、今年第1季的订单能见度都比预期好很多,晶电第1季四元高亮度LED磊晶制程已经满载,明显优于往年60~70%水准,而蓝光LED稼动率也超过90%,甚至过年也将加班赶工,整个第1季都可维持满载盛况,景气能见度较预期为佳。

  从近期的技术发展态势来看,LED照明技术的长足进步使得生产成本进一步降低,从而有望吸引更多的普通消费者。据了解,当前LED照明产品光源光效已经可以达到200lm/w以上。同时,市场终端照明产品的售价已经持续下降,欧司朗、科锐等公司的产品均已经降低至10美元附近,而同一品牌的节能灯价格约为5美元,考虑到使用寿命的极大差别,LED灯具实际使用成本比普通节能灯更加便宜。

  由于LED晶片价格的走低,原本以显示器晶片为主的厂商,也纷纷提高在照明方面的投资。华灿光电表示,LED照明晶片的营收比重正逐渐加大;士兰明芯也表示,新投产的机台也将用于生产照明用晶片。

  灯具厂商率先受益

  从LED产业链的划分来看,主要包含LED原材料(MO源,发光材料等)、LED芯片、LED封装和LED灯具等四大板块,从受益角度来看,首先受益的是具有渠道优势的下游灯具厂商。其次是LED芯片和封装两个环节,伴随着需求规模的增长,产能利用率已经快速提升,LED原材料价格亦受到了一定提振。

  从功能划分来看,主要分为LED照明和LED背光,业界更看好LED照明的发展。瑞丰光电的近况亦验证了这种判断。该公司管理层表示,在稳定LED液晶电视市场的基础上,加大了LED照明领域的开拓力度,取得了销售和利润的相应增长。

  分析人士表示,从增长的角度来看,由于LED背光在面板和智能终端的渗透率已经超过90%,未来背光规模的增长将主要来源于自然增长,而LED照明的增长将迎来渗透率和自然增长带来的“戴维斯双击”。

  事实上,以照明晶片为主的厂商产能利用率正快速提升。中国的德豪润达2012年LED晶片营收仅35.5百万美元,2013年已达56.5百万美元,成长超过五成;圆融光电2013年营收更是双倍成长;而三安光电、同方光电以及华磊光电,产能利用率也都保持在较高的水准。预计这种高速增长的态势,在2014年仍将延续。目前,国际大厂达成共识,LED照明需求2014年进入爆发期,LED照明将全面铺开。

  华创证券:LED行业迎来黎明行业龙头将出现

  报告内容摘要:

  投资要点

  整体来说,在室内照明的带动下,LED行业已经走出了之前完全天黑的阶段,马上天就要亮了。现在是黎明前的黑暗,也是最残酷的时候,未来2年行业会发生很多的整合,众多企业会被淘汰,引领行业的龙头将会出现,就看谁能坚持下来。所以这也是投资的好时候,如果天亮了,都能看清了,机会也就没了。

  我们将从上中下游三块对行业的趋势进行分析。

  一、上游:趋势是从价格战转向性能战和专利战

  在未来2年的价格战和性能战的压力下,国内的芯片厂商将从现在的51家,并购整合到10家左右。其中规模性企业2-5家,在细分领域特别有建树的3-5家。

  所以具有规模效应,能扛住价格战的,技术好的将生存下来。

  二、中游

  在上下游的挤压下,封装将走向两个方向。一是横向、纵向整合,走规模化。

  二是向下游灯具延伸。

  三、下游

  转型快的,有渠道优势的传统照明企业有很大优势,转型慢的传统照明企业会死掉。大部分LED企业首先做不了规模,而且渠道很贵,又铺不起,铺少了又没效果。所以大部分LED企业将会给国内外大厂做OEM或者ODM,占照明出口的大部分市场。而有实力的LED企业开始大规模的寻找有渠道、规模优势的企业,进行整合,或者形成策略联盟。



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