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申万宏源:谨防下行突破的风险

2018-01-06 21:07:13 作者:admin 点击:

上周沪深股市虽然只有三个交易日,但走势很不理想,在周初跳空下行后,没有呈现快速反弹的能力,而是弱势企稳,且战且退,盘中击穿3000点整数关。从资金面看,上周银证转账净流出230亿元,已经连续三周净流出,流出总额超过700亿元。同时上周存量资金日均余额和期末余额分别为14713亿元和15041亿元,均为自去年5178点调整以来的次低水平,表明目前市场增量资金匮乏,存量资金流失的严峻局面。

  上周沪深股市虽然只有三个交易日,但走势很不理想,在周初跳空下行后,没有呈现快速反弹的能力,而是弱势企稳,且战且退,盘中击穿3000点整数关。从目前看,在僵持数周之后,股指有选择向下突破的信号。从技术面看,如3000点整数关和2975点半年线被击穿,下跌趋势将确立。操作上以避险为主。

  首先,从市场内因看,盘中缺乏内生性上涨动力,虽然多次出现多头护盘、短线拉高的走势,无奈市场响应度极低,成交量难以有效放大,犹豫观望情绪甚浓,导致大盘越来越平淡乏味、昏昏欲睡,最终在海外市场大跌的“黑天鹅”影响下,出现不进则退的走势。从目前看,市场内因缺乏扭转颓势的动力。

  其次,从资金面看,上周银证转账净流出230亿元,已经连续三周净流出,流出总额超过700亿元。同时上周存量资金日均余额和期末余额分别为14713亿元和15041亿元,均为自去年5178点调整以来的次低水平,表明目前市场增量资金匮乏,存量资金流失的严峻局面。此外有媒体报道,中报披露结束后,9月以来上市公司大股东及董监高掀起了年内最为密集的减持潮,以及随着港股的活跃,南下资金日益庞大,即将冲破原有的深港通2500亿元的总限额,由于该限额已被取消,对A股存量资金形成新的考验。

  最后,从技术面看,前几周上证指数紧贴250日年线下方运行,最终未能成功跨越、功亏一篑,到上周则跳空下行,不仅拉开了和年线的差距,也在形态上呈现出下行突破的信号。从目前看,由于上证指数已经非常逼近3000点整数关,对投资者心理形成强大压力,后市如无力挽狂澜的利多出现,击穿3000点的可能性很大。再往下,只有2875点的半年线支撑了。不过,如果3000点失守,股指将退守2800-3000点箱体,调整形态也将确立,多头外逃或蜂拥而起,半年线支撑恐怕也难以持久。因此从技术面看,后市看淡。

  此外,从休市期间的外围环境看,总体较为平淡,其中美股微幅上涨,德国股市受德意志银行大跌拖累持续下跌,值得注意的是美元指数上周五大涨以及油价金价下跌,其中强势美元将影响全球资金的流向和分布,对内地人民币汇率和资金面也有间接和持续的影响。



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