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大和:三大电讯商租铁塔令短期盈利受压 下调目标价

2018-01-04 18:49:53 作者:admin 点击:

《经济通通讯社11日专讯》大和资本发表研究报告指,三大内地电讯公司向铁塔公司出售铁塔及相关资产,将令今年及明年的盈利受压。因各电讯公司的4G业务持续扩张,铁塔公司节省资本开支及维修开支的效益,在今年及明年不会实现。但各电讯公司的每月租赁开支却可能高达2500人民币,令三间公司未来两年的盈利受压。中移动今明两年的每股盈利预测被下调6-7%。

  《经济通通讯社11日专讯》大和资本发表研究报告指,三大内地电讯公司向铁塔公司出售铁塔及相关资产,将令今年及明年的盈利受压。该行对内地电讯业的「正面」评级不变,中移动(00941)仍是首选股份,但三只电讯股的目标价分别下调8-11%。

  该行认为,因各电讯公司的4G业务持续扩张,铁塔公司节省资本开支及维修开支的效益,在今年及明年不会实现。但各电讯公司的每月租赁开支却可能高达2500人民币(较原先估计高近40%),令三间公司未来两年的盈利受压。

  中移动今明两年的每股盈利预测被下调6-7%;中电信被下调17-20%;联通被下调37-51%。

  另外,有关即将公布的去年末季业绩,大和料将受「数据流量不清零」及首次铁塔租赁开支拖累,估计期内中移动纯利为260亿,按年跌2.7%;联通纯利为20亿,升35%;中电信25亿,升58.5%。

  就内地电讯业前景而言,该行仍看好4G业务及铁塔公司的长远效益,而且电讯股估值吸引,铁塔公司上市或联通(00762)及中电信(00728)之间的并购消息,可提高股东的回报。

  *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。

  (责任编辑:韩卫东 HF065)



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