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摩根大通CEO:下一场金融危机将更加严重

2018-01-04 18:49:01 作者:admin 点击:

这可能是下一场危机的警示信号。在下一场危机中,金融市场。将变得更加不稳定,资产估值将迅速下跌,危机看起来不同,但仔细分析会发现,他们在如何爆发方面有着相同的线索。戴蒙相信下一场危机的核心将不会是银行,虽然严厉监管下银行未必能承担缓冲的作用,但是他们总体上比以前更加强大更加安全。

   北京时间4月9日晚间消息,摩根大通首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)称,虽然现在还没有任何崩盘的迹象,但是别忘了我们刚刚从上一场金融危机废墟中站起来。

  摩根大通首席执行官在年度股股东信中警告称,下一场危机不可避免,市场反应会更加剧烈,因为我们现在面临的监管更加严厉。戴蒙称,去年的国债波动是个“警告”。美债收益率10月15日曾波动约40个基点,或者说0.4%,这种震荡前所未见。

  戴蒙称,原本应该是最稳定资产的美国国债大幅波动,“这种事通常每30亿年左右才会发生一次。”这可能是下一场危机的警示信号。下一场危机将因为国债短缺而变得更加严重。在压力更大的环境中,这会引发严峻后果。

  他还称,在下一场危机中,金融市场

  将变得更加不稳定,资产估值将迅速下跌,“危机看起来不同,但仔细分析会发现,他们在如何爆发方面有着相同的线索。”首先,投资者将抛售他们认为有问题的资产。然后,他们普遍会将资金投入避险资产,买入国债或其他比较安全的货币市场基金,撤离股票和企业债等风险资产。在危机中有那么一段时间,投资者可以抛售的仅仅是风险程度没有那么高的资产,因为实际上,那些风险相对高的资产可能根本就没市场。

  戴蒙指出,一旦处于危机之中,没有投资者是真正安全的。“散户、企业、共同基金、养老金基金、对冲基金……这些投资者,或者说几乎每个人都在做对自己有利的事。然而,所有人共同造成了市场混乱,我们之前已经目睹过。这就是曾在上一场危机中出现过的“疯狂出逃”现象。”

  戴蒙认为,银行业当前持有100%的流动资产,以应对潜在的资金外逃。由于害怕被视作实力薄弱,没有银行愿意第一个站出来承认自家的流动性覆盖率已经下降。一旦投资者蜂拥寻找国债之类的安全资产,就会出现国债供应减少,因为流动性新规要求银行持有比例更高的安全资产。

  截止2月底,美国银行业已连续16个月增持美国国债和机构债,规模高达2.1万亿美元,创美联储自1973年有该数据以来的最高纪录。商业银行持有现金2.83万亿美元,高于去年底的2.57万亿美元。在此前的危机中,银行承销股市发行以帮助陷入危机的其他银行,而戴蒙认为,他们“如今可能不愿意再这么做了。”

  当然,银行业遇到的也不一定全是坏消息。戴蒙相信下一场危机的核心将不会是银行,虽然严厉监管下银行未必能承担缓冲的作用,但是他们总体上比以前更加强大更加安全。从根本上讲,只要经济不崩盘,金融市场早晚都会复苏。(萧何)

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