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瑞银:PSL不代表大量放水

2018-01-04 18:48:06 作者:admin 点击:

为人民银行向国开行批出3年期万亿元人民币的新创立抵押补充贷款,是向市场放水的徵兆,令周期性股份成升市火车头,不过,瑞银认为。人行批出PSL予国开行,是希望提升棚户建设,以抵销房地产市道放缓的影响,而国开行是最主要贷款提供者,相信PSL是让国开行可取得比发行债券更便宜的融资渠道,并国行开会于未来几年释放所得贷款,而不是即时,故认为PSL只是为社会房屋提供稳定资金来源,而不是大型的货币刺激政策。

  为人民银行向国开行批出3年期万亿元人民币的新创立抵押补充贷款(PSL),是向市场放水的徵兆,令周期性股份成升市火车头,不过,瑞银认为,PSL并不是刺激措施,维持看好新经济股份。

  该行认为,若果PSL代表向市场即时适放1万亿元人民币,即令M2按年增16%,较人行的指示合理水平,即增12至13%为高,相信快速扩张货币基础机会十分小。

  瑞银认为,人行批出PSL予国开行,是希望提升棚户建设,以抵销房地产市道放缓的影响,而国开行是最主要贷款提供者,相信PSL是让国开行可取得比发行债券更便宜的融资渠道,并国行开会于未来几年释放所得贷款,而不是即时,故认为PSL只是为社会房屋提供稳定资金来源,而不是大型的货币刺激政策。

  该行认为市场的焦点放错位置,又指中国建筑(03311)为H股中社会房屋的主要参与商,但其股价于过去几个星期均跑输大市,认为中国建筑国际是值博,反而近期的周期性股份上升是不合理,因其基本因素及政策方向未有大改变。



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